その昔、ここに乙姫様が住みお椀や祭りの鼓などを貸してくれていたが、あるとき村人がそれを返さなかったため、姫は怒り大蛇となって天に昇った”という伝説があり、「蛇穴」といわれるようになった。

太古の時代から涸れることなく湧出する清水は銘酒「福和良泉」を醸す水や天然わさびを育む水として利用されている。